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资本驱动“零和博弈”下的植发赛道,还能杀出黑马吗

“头发可以长!”电梯、震颤、地铁站、网站.各种各样的毛发移植广告满天飞,脱发患者的焦虑很快被点燃。二十年前,废弃的毛发移植市场变得活跃起来。资本开始支持在毛发移植中添加木柴,该行业正式进入快车道。 可以说,“秃顶”就是这样,“启发”人们。

据统计,我国平均每六个人中就有一个人患有脱发,脱发人数已超过2.5亿。 永和植发总裁张宇在“媒体开放日”上表示,2018年中国植发行业营业额已经超过100亿元,未来几年植发及相关行业的市场将达到500-1000亿元。

阿里健康曾经结合阿里的数据发布了一份报告,显示在阿里零售平台上购买植发和护发产品的消费者中有36.1%是90后,很快将超过80后的38.5%。 关于毛发移植的新市场需求,美眉APP创始人兼CEO刘迪分析称,除了满足70岁和80岁后的脱发需求,90岁后的美容市场需求呈现快速增长趋势。 前者大部分是男性,单价高,订单少,而后者大部分是女性,单价低,订单多。

受新旧市场需求的刺激,业内许多人预测,2.5亿脱发患者的焦虑足以支撑未来1000亿的市场规模。 毛发移植市场的上限真的有1000亿吗?从冷扩张到快速扩张背后的逻辑是什么?未来的发展趋势是什么?谁将是这个行业的黑马?云搜索网络试图通过行业访谈来解决这些问题。

毛发移植手术实际上是去除健康毛囊的微创手术。医生被要求从毛发生长更好的部位移除毛囊,并将其移植到毛发缺乏的部位。 毛发移植手术通常需要移植2000到3000个毛囊单位,医生一天最多可以做两次手术。由于劳动费时费力,时间投入产出比不高,外科医生的劳动效率低,全部由护士手工操作。 因此,在传统的整形外科医院中,它们不属于边缘学科和市场的细分。

另一方面,毛发移植手术也是一项单价高、毛利高的消费医疗项目。虽然普通的毛发移植手术没有明星李彭亚花费60万元用于毛发移植那么夸张,但根据毛囊收费,这足以击倒无数中产阶级。

张荣臻,宁波莫凡植发品牌的创始人,计算了一个经济账户。普通无痕植发(FUE)手术的价格一般是12-16块/毛囊单位。根据一次毛发移植需要移植1000-2000个毛囊单位的计算,单价一般为-元。 如果毛发移植组织启动特殊项目,费用将翻倍,最高可达30万至40万元。

为什么一度不受欢迎的医疗项目头发移植突然从寒冷发展到迅速扩张?在回答这个问题之前,首先要分解现有的毛发移植市场结构和成本结构。

据老虎Smell.com报道,目前植发行业有这样一种模式:全国有四家大型连锁医院:永和植发、碧莲生、科发和新生,年产值超过6亿元,可以占到市场份额的40%左右;大约有100个区域性毛发移植专业,由于数量庞大,可占20%以上的市场,7000多个综合性医疗和美国医疗服务机构可占30%左右

从运营成本构成来看,虽然对这些玩家来说,医务人员的人力成本和营销成本是最重要的两项成本支出 然而,与美国大型医疗行业的其他项目相比,毛发移植项目的人力成本相对较低。

深圳孙悦医疗有限公司董事长何华雨表示,整形外科医生的月薪可达5万至6万元,主治医生的平均月薪可达15万至20万元。 与全手术相比,毛发移植手术的技术含量较低,医生的人工成本也较低。

由于植发手术技术壁垒低,可复制性强,为资本驱动的大规模连锁发展创造了机会。也正是因为规模链模式,它能更好地发挥市场投入、品牌规模效应、总部和供应链资源、广告效率等优势。对于机构的快速增长,它比其他医疗和美容模式对市场获取有更大的推动作用。

虽然近年来运营成本有所增加,但毛发移植仍然保持着良好的利润率。 毕连生首席执行官刘征表示,医疗和美国机构95%的利润率不如毛发移植机构。 “大型整容手术项目的利润有所下降,曾经是边缘项目的种植体利润保持良好。这是传统医学和美容整形专科医院在过去两年中非常重视增加种植手术市场投资的主要原因。 ”

与“2018年美国医疗机构淘汰率为10%-20%(更漂亮的CEO刘迪)相比,植发市场的发展更加健康。 盖华资本医疗基金合伙人罗颖曾分析相关媒体:“资本开始关注毛发移植的原因是,在医疗和美国行业日益激烈的竞争下,毛发移植呈现出‘风险小、利润好、增长非常快’的特点 “

毛发移植行业的上限将来会达到1000亿吗?我们能容纳新巨人吗?

对此,欧洲和中国医疗保健负责人表示:“毛发移植毕竟是医疗和美国行业的一个细分市场,其规模不会轻易达到1000亿美元的水平。" 近年来的快速增长更多地取决于经济发展和人口红利。 由于我国医疗服务行业和医疗人才与城市化进程相匹配相对落后,毛发移植服务具有区域性。随着国民经济的发展和市场配置资源的增加,未来一定时期内专业毛发移植医疗服务机构的数量将继续增长。 "

根据毛发移植组织目前的发展情况,永和的毛发移植收入从2013年到2018年每年翻一番,从3000万元增加到近10亿元。 永和芝罘于2017年9月从中信实业基金获得3亿元注资后,碧莲生于2018年1月完成了5亿元战略融资,由盖华资本旗下盖华健康基金牵头的投资财团投资

既然植发市场未来会有很大的增长空那么这个行业还会有另一匹黑马吗?谈到发展机遇,欧中医疗投资集团负责人认为,过去毛发移植医疗服务行业的增长缺乏科技创新的驱动力,属于伴随经济发展的大规模增长。在资本的驱动下,很容易形成广告的“零和效益”。高毛利导致市场投资规模的零和竞争。 然而,这种零和游戏就像形成“头部效应”的TMT轨迹模型。其他同类小企业很难再获得投资机会。在头部效应轨道上,市场替换成本极高,很难找到新的黑马。

据公开披露,继何勇、连笔盛、科发源三起投资案后,目前还没有其他融资情况披露,资本在发行时非常谨慎。 已经投资毕连生的盖华资本创始人徐宝良小林说:“事实上,他对这条赛道并不太了解,但要想进入就太晚了,直到他真正了解它。这足以看出趋势。” "

头发移植头公司如何获得融资?未来的发展将走向何方?为了理清植发行业的投资逻辑,不可避免地要回到永和植发最初投资的原因。

参与投资研究的相关人士表示,当时马华纤维和石云勋被中信实业基金列为周转项目。他们希望在资本的帮助下,通过注入资本和调整商业模式来带动原有的品牌资产,从而伴随中国消费市场的快速增长。后来,他们出于各种原因才买下石云勋。 另一方面,石云勋作为保健服务机构知名品牌的后投资战略模式研究,是围绕头发市场构建一个“医疗美容+健康美容+日化”的三级连锁模式,即在顶层增加医疗美容和植发组织,在底层增加护发日化产品,从而形成高附加值的三级服务消费商业模式!

在真正的投资过程中,永和植发的发展超出了预期,不需要更复杂的整合路径。从那以后,它开始了目前流行的植发投资轨道。

然而,作为医疗服务市场的一个分支,毛发移植的规模本身是有限的。为了实现进一步产业的持续和高增长,仍然需要通过商业模式加以促进,工业效率需要进一步提高。 消费者医疗保健的三级连锁体系是为了扩大毛发市场的结构,利用非医疗毛发护理服务和毛发日化产品来弥补市场分割的瓶颈,提高市场规模的持续增长,提高投资效率。

事实上,头发移植组织已经把目光投向了整个头发产业链。

雍禾植发则在2017年收购了史云逊健发中心,布局防脱市场。同时,雍禾植发正在积极洽谈对假发品牌的收购,并将开展毛发干细胞等生物技术研究,打造自己的防脱闭环。

碧莲盛亦有围绕“头发”拓展产品和服务,进行全产业链布局的计划,如增加养发、护发、假发、药品等业务。

综观整个中国高速成长的植毛发市场,从产业链的上游医学知识产权与技术创研中国市场明显投入匮乏,但是国际市场的毛发医学知识产权创新与技术还是很多机会,这对于毛发产业链产投市场是更多的利好趋势。

似乎中国植发医疗服务模式已未老先衰,预期植发医疗服务赛道的下一轮新模式市场整合即将到来,而单一植发医疗服务品牌零和竞争下的赛道,还能否出现下一匹黑马?

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