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美股逼近8月低点 机构坚定看多A股底气何在?

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(原标题:美国股市已接近8月的低点。该公司对A股的坚定看法是什么?)

10月8日,欧美股市再次波动,美国三大股指下跌超过1%。尽管隔夜欧美股市急剧下跌,但今天上午A股仍脱离独立市场。

截至上午收盘,上证综合指数下跌0.14%,深成指下跌0.54%,创业板指数下跌0.82%,银行和房地产板块表现较好,大型消费板块下跌。

业内人士认为,衰退预期和被动投资规模过大可能会使美国股市终结十年。同时,国内经济的弹性,较低的估值等因素将有助于A股脱离独立市场。

股市波动过大

10月8日,欧美股市再次波动。收盘时,美国三大股指下跌超过1%。

其中,道琼斯跌313.98点,跌1.19%,收于.04点;道琼斯指数收低1.9%。纳斯达克下跌1.67%,收于7,823.78点;标普500下跌1.56%。在美国股票市场近6,000家上市公司中,有4,382只下跌和1,358只上涨。

Tiger Securities数据显示,Anba下跌9.49%,Gopro下跌7.03%,Qualcomm下跌4.57%,Nvidia下跌3.85%,General Electric下跌3.27%。在热门行业中,医疗设备,特殊半导体,存储芯片和网络通信设备分别下降了2.86%,3.18%,3.38%和2.76%。

FFANG也全面下跌,跌幅超过1%。亚马逊下跌1.57%; Google A下跌1.50%,Netflix下跌1.36%,Apple下跌1.17%,Facebook下跌1.07%。

中国股市也是不可避免的,其中大多数下跌。其中,阿里巴巴下跌3.80%,百度下跌1.91%,网易下跌3.69%,京东下跌3.88%,微博下跌4%。

与此同时,欧洲主要股指也集体下跌。数据显示,英国富时100指数下跌0.76%,收于7143.15点。德国DAX指数下跌1.05%,收于0.20点。法国CAC40下跌1.18%,收于5546.62点。

美国股市正处于牛市十年的边缘

外围股市,尤其是美国股市是否下跌,是否意味着熊市就要来了?

过去,对美国股票市场崩溃的预测曾多次出现,但始终被美国股票指数的纪录高位“面对”。截至2018年底,美国股市已反弹超过20%,并进入技术性熊市。但是,今年三大股指均创出历史新高。

但是,随着美国经济显着放缓,美国股市可能接近强劲。

Bosera Fund首席宏观策略师魏凤春表示,美国ISM制造业PMI显着低于9月份的预期,就业数据也表明货币政策将更加宽松。当前的重点是将制造业的弱点转移到总体就业上。

潘虹投资总经理潘伟表示,最近美国股市下跌的一个重要因素是全球经济衰退的预期,而这场衰退的主要原因是贸易争端的影响。国际贸易可以大规模提高经济效率,破坏国际贸易将损害经济效率。在经济已经缺乏技术质量的阶段,经济效率的下降只会带来经济衰退。

潘伟指出,目前美国库存处于十年来的高位。多年来,在欧洲和美国的被动投资已变得非常流行。各种ETF的规模巨大。如果预计市场跌势将得到纠正并得到加强,则很可能会导致急剧下跌,金融资产下跌以及资产价格暴跌通常是由自我强化引起的。从这个角度看,不排除美国股市十年牛市终结的可能性。

值得注意的是,电影主角迈克尔伯里(Michael Burry)还指出,流入美国股票的被动投资资金太大。当资金流向逆转时,情况将变得非常糟糕。在2008年金融危机之前,伯利(Burley)预测次级抵押贷款危机已经发生并成功做空利润。

一直对美国股市感到乐观的外国投资者改变了主意。他认为,当前美国股市能否延续十年牛市需要关注美联储的政策。如果我们加快降息或大规模量化宽松的步伐,我们也许可以将美国股票的估值推高甚至更高,甚至可以回到甚至超过之前的高点。但是,从盈利能力的角度来看,上市公司的盈利能力并不乐观,而且上涨空间有限。因此,当前对美国股票的中性观点偏向于防御性行业。

但是,美国股市的终结可能不会很快到来。一位大型公共基金分析师指出,尽管美国经济远低于2018年,但不会立即引发衰退危机。

A股韧性持续凸显

尽管外围市场面临许多不确定因素,但基金人士认为,国内经济的弹性,较低的估值等因素将有助于A股脱离独立市场。

国内经济的复原力已成为A股的最强后盾。

上述大型公共基金分析师表示,近期美国股市下跌对A股影响不大。除了美国股市不会立即暴跌外,国内经济的短期指标要好于美国,因此外资仍将整体上流入A股,类似于2014年。当前,限制A股的最大因素是,原油价格的上涨趋势可能会加剧通货膨胀压力,从而可能会限制货币政策的力度。

较低的估值是A股的强项。

一位私募股权消息人士表示,当前的A股市场具有有限的上行和下行空间,并且将高概率维持在一定范围内。当前外部因素对市场风险偏好的影响持续减弱,市场也对经济增长带来的下行压力做出了反应。同时,金融周期相对宽松且适度扩张。进入第四季度后,如果可以预期利润增长的预测,则A股的整体估值不高。

国家的持续改革开放已成为市场中长期的信心。

世诚投资指出,国家外汇管理局于上月上半年重新发布了QFII制度,并完全废除了QFII和RQFII投资额度(进一步的制度改革仍在进行中),以便利部署国内投资者。资产。改革开放的这种承诺和实践不仅限于资本市场,还渗透到社会经济的各个方面,使投资者对未来充满信心和期望。不仅限于资本市场。

专门投资选股的潘伟认为,在一定的不确定性下,应该寻求更多的确定性。尽管消费类股票更为确定,但整体估值较高,未来表现将受到全球经济放缓的影响。从中国经济转型和发展的角度来看,科学技术尤其是5G是必须走的道路。可以长期发展,可以保证相关股票的增长。

世诚投资表示,大型金融行业将在今年余下时间获得超额收益,这值得关注。例如,如果本月20日宣布的五年期LPR利率首次降低,这将对房地产股产生巨大的刺激作用。至于银行股,由于机构配置严重不足,年底前的估值恢复也值得期待。