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辉立证券调整华润医药目标价 吁买入

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汇利证券表示,华润药业上半年利润增长34.9%,达到30.35亿元,这主要是由于深圳三九的投资收益所致。期内收入1019.23亿元,同比增长8.78%,其中医药,分销及零售业务收入分别占15.5%,81.5%和2.9%,略低于银行的期望。主要受东阿阿胶影响的制药业务增长速度较慢。该银行将公司的目标价格调整为11.22美元,并维持“买入”评级。

该银行指的是华润制药优化的业务结构和改善的终端覆盖范围。今年上半年,下游客户总数超过10万,其中高档医院6,862家,同比增长17.2%,新兴业务比重持续上升。今年上半年,设备,进口和中药饮片业务增长分别超过50%,30%和30%,第三方物流收入增长超过80%(人民币)。

此外,公司对医疗机构的直接销售收入同比增长23%,分销业务收入的比重提高到77.5%,业务结构进一步优化。今年7月,华润制药完成了认购并增加了对浙江英特的控股,浙江英特占浙江英特股份总股本的20%,这将有助于增强公司在华东地区的综合竞争力。

该行对2019-21财年公司收入的预测分别为2066亿元,2256亿元和2465亿元,同比分别增长8.92%,9.21%和9.23%;股东应占净利润分别为47亿元,520亿元和62亿元,同比分别增长16.84%,10.69%和18.70%。相应的每股收益分别为0.75元,0.83元和0.9元。

(编辑:DF150)