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五大上市险企“中考”:净赚均超百亿 投资增色车险褪色

上半年,平安盈利最多,中国人寿的净利润率先上升;平安还是一位“投资专家”。

根据半年报,前五大上市的A股保险公司(中国人寿,平安,中国太平洋保险,人保财险和新华保险)迎来了一个亮点。

数据显示,上半年保险公司上市五家营业总收入达到1.7万亿元,母公司净利润总额为1775.2亿元。也就是说,这些保险公司今年上半年每天收入近10亿元。

虽然这五家公司都是上市保险公司,但业务重点不同,平安是一家综合性经营公司,它不仅拥有人寿保险,财产保险和银行等部门。中国人寿和新华保险仅经营人寿保险业务,而人保财险和中国太平洋保险业务均经营人寿保险和财产保险业务。

从净利润来看,上半年五家上市保险公司的净利润超过100亿元。其中,平安以净利润976.76亿元位居榜首。从净利润增长的角度来看,中国人寿的增长率排名第一,同比增长128.9%,达到375.99亿元,其次是中国太平洋保险,净利润增长96.1%。新华保险的净利润增长也超过80%,达到81.8%。中国平安和中国人寿在上半年的净利润增长率分别达到68.1%和58.9%。

上半年上市保险公司净利润增加主要有两个原因。一方面,受益于财政部和国家税务总局今年5月发布的联合《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》,保险公司的税费大大节省。另一方面,资本市场在上半年复苏,几家上市保险公司的投资收益也有所增加。

中国平安是“投资专家”

中国人寿经常“列出”

投资表现较好,这是上半年几家上市保险公司净利润激增的主要原因之一。

数据显示,上半年五家上市保险公司的总投资收益同比增加。其中,中国平安增幅最高,为94.5%;其次是中国人寿,上涨68%;中国太平洋保险排名第三,总投资收益同比增长24.7%。人保财险和新华保险的总投资收益分别增长11.3%和2%。

就总投资收益率而言,除新华保险同比下降0.1个百分点至4.7%外,其他四家上市保险公司的总投资收益率同比上升。中国人寿上半年总投资收益率上升1.99个百分点至5.77%;平安股价上涨1.5个百分点至5.5%。

记者注意到,中国人寿,平安保险和中国太平洋保险的投资策略与新华保险和人保财险的投资策略不同。前一组的共同点是增加对股权等股权资产的投资,并减少债券和其他可靠资产。与新华保险相比,新华保险的投资策略与新华保险不同。

今年上半年,中国人寿的债券投资比率从去年年底的42.18%下降至今年年中的40.92%。因此,其股票投资比例从去年年底的5.75%上升至年中的7.13%。

至于中国太平洋保险,截至今年6月底,公司债券投资占总投资资产的43.8%,比上年末下降2.5个百分点。股权和股权基金投资份额达到7.4%,比上年末增加1.8个百分点。

平安今年上半年也减少了债券投资比例,增加了股票投资比例。

新华保险的贸易方向是“相反的”。上半年,新华保险的股权型金融资产占总投资资产的15.8%,比上年末下降0.8个百分点。

在下半年,保险公司将如何开展投资业务?

新华保险副总裁兼首席财务官杨铮在中期业绩发布会上表示,人寿保险公司的核心资产配置仍为固定收益资产。随着经济形势的变化和金融市场改革的深入,公司将加强分阶段,可控的资产收集。

中国平安首席投资官陈德贤在中期业绩发布会上表示,平安未来投资有六大对策,包括优化大型资产和延长债券。长期持有股票而不是投机因此,平安的股票和股权选择将满足过去时态的要求,包括经营,利润,增长,团队和股息。陈德贤还表示,未来的投资应该开始研究新的投资领域,包括基础设施,房地产等,如长期出租公寓,康阳等行业。

事实上,在股票市场上,一些上市保险公司最近经常与上市公司合作。例如,中国人寿保险公司已经宣传了许多股票,如中国太平洋保险和万达信息。

中国人寿保险副总裁赵鹏也在中期业绩发布会上做出回应。他说,最近的一些标语牌行动是公司公开市场股权投资策略的一部分。 “我们的大部分投资都是金融投资。”彭先生表示,未来将继续关注投资股票等各行业的优质投资目标。不排除根据长期战略考虑战略性地投资公司。

平安也是“首选”房地产股。它还在下半年收购了中国金茂股份,现已成为中国金茂的第二大股东。

然而,尽管一些上市保险公司增加了股票配置比例,但总体而言,保险公司投资的股票比例仍然较低,基本低于10%,有些则低于5%。是什么原因?

对外经济贸易大学保险学院教授王国军解释说,保险公司对股票投资持谨慎态度是正确的,因为保险公司的资金使用必须首先是安全和流动性,然后考虑中国资本市场的盈利能力。雷声大,风险太大了。

增加或减少员工?

保险公司对保险业务员施加了很大的压力

通过五家上市保险公司的半年度报告,我们可以看到其人寿保险业务的转型轨迹,主要体现在各保险公司增加或减少个人保险渠道员工人数的不同策略或代理渠道。

目前,中国人寿和新华保险的主营业务是人寿保险业务。平安,人保财险和中国太平洋保险通过平安人寿保险,人保寿险和中国太保人寿保险业务开展人寿保险业务。

记者注意到,除人保寿险保费收入的第一个渠道渠道外,保费保险公司的第一个渠道渠道是个人保险渠道或代理商。因此,每家保险公司都处于危险之中。频道的布局也非常重要。

从销售人员搬迁增加或减少员工数量来看,各保险公司上半年的战略存在明显差异。其中,中国人寿,人保财险和新华保险主要关注员工人数的增加,而太保人寿和平安人寿则经历了人员流失。

截至今年上半年,中国人寿个人保险销售团队达到157.3万人次,比2018年底增长9.3%;人保寿险有259,700名营销人员,比去年年底的245,600人增加;新华保险劳动力规模达到38.6万人,同比增长15.5%。团队规模创历史新高,但其月均人均综合产能仅为4472元,同比下降13.8%。

新华保险副总裁李媛最近在绩效会议上回应称,过去公司的销售队伍建设追求的是质量而不是数量,合格率和人均产能是市场中最高的。然而,在今年上半年,公司调整了战略并追求团队的快速发展。

与上述三者不同,上半年代理团队月平均人力下降,同比下降11%至796,000,但其月度第一年保险业务收入达到5887元,增幅为5%。

2019年上半年,平安人寿通过人工智能技术等措施,加强对入口增加的管理和控制,严格执行评估和退出机制。同时,它还加速了技术在人员,培训和客户发展方面的应用。截至2019年6月底,公司代理规模达到128.6万,比年初下降9.3%。但是,代理商的生产能力并没有下降。上半年,代理商的人均新业务价值同比增长8.5%。

无论员工人数增加或减少,许多保险公司个人保险渠道的业务量在上半年有所增加。例如,新华保险和中国人寿的保险费分别增长9.7%和6.7%;中国人保寿险个人保险人寿保险制度保费收入同比增长33.7%。

一位资深保险业分析师表示,虽然五家人寿保险公司在销售人员或员工减员方面有不同的策略,但他们都有相同的目标。在人寿保险业的深度过渡阶段,个人保险渠道已成为各种保险公司。因此,推动代理商质量提升的主要渠道也成为许多保险公司发展的主要方向。正是由于转型步伐不同,一些保险公司选择在今年上半年增加,而一些保险公司选择提高质量。

一家保险公司的业务员王蒙(化名)告诉新京报记者:“保险公司转型后,对所有保险公司的业务员的影响可能都比较大,主要是因为业务员的流动性比较大。”每周招聘一次,每周开两三次招聘会,但过去只集中在几个月一次的招聘上。”

“保险推销员没有基本工资。他们过去卖分红保险和万能保险。因此,有更多的专属私人派对。人们签字容易,收入也高。现在他们销售的是有保障的产品,对个别会展行业有很高的要求。而市场竞争也越来越激烈,很多销售人员可能无法坚持下去,”王蒙说,“现在销售人员的压力也很大。公司要求我们每个月都要开账单,特别是那些负责这些级别的人。五、十号前无票据的,其管理收入可以减半。如果月底账单没有打开,则可以扣除管理津贴。”

保险公司“突围”非车险

一位汽车保险推销员说,他已转变为非汽车保险

平安、中国人保、中国太保的“财产保险”3x1772平安财产保险、中国人保、中国人保财险上半年也取得了突出业绩,保险业务收入均有所增长。人保财险净利润同比增长43.7%。平安财险和中保财险的净利润分别达到100.8%和111.1%。

值得注意的是,上半年汽车消费低迷也影响了财产保险公司汽车保险业务的增长。根据中国汽车工业协会公布的数据,1-6月,我国汽车产销分别为1213.2万辆和1233.3万辆,分别下降13.7%和12.4%。三家财产保险公司上半年汽车保险业务同比增速已降至个位数。

其中,中国人保财险汽车保险业务收入增长率仅为4.1%;中国人保财险汽车保险业务收入增长率为5.2%,平安财险达到9%。

在这种情况下,三家财产保险公司选择深入挖掘非汽车保险业务。上半年,非汽车保险业务成为财产保险公司增长的主要推动力之一。

例如,太保财产保险,其非机动车辆保险业务收入增长率高达31.4%,其中,农业保险业务收入增长率为48.3%,健康险业务收入增长率为73.3%;平安财产保险事故和健康保险的原保险保费收入同比增长40%。

上半年,人保财险保险收入达到1085.5亿元,保费比例提高到46%,增量保费收入贡献率为83.7%。其中,信用担保业务收入同比增长115.3%,意外伤害和健康险业务收入同比增长41%,责任险业务收入增长率达到32.5%。

中国财险保险公司总裁谢集团在半年度业绩发布会上表示:“非汽车保险的比例达到了46%。随着改革的深入,这一趋势将得到进一步改善。在汽车保险业务方面,由于新车销量下降,其业务量下降。非汽车保险业有很大的发展空间。“

国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生告诉“新京报”,不仅人保财险和平安,大财产保险公司专注于非发展汽车保险业务,也是小型财产保险公司。今年上半年,汽车保险业务比例首次低于60%,非汽车保险业务比例首次超过40%。在非汽车保险业务中,大型财产保险公司因其品牌,人才积累和过往业务经验等诸多优势,在非汽车保险业务中所占比例较高。

朱俊生认为,当整个业务结构发生变化,非汽车保险占比超过40%时,业务风险点也会发生变化。例如,目前行业平均自保费溢价占80%以上,这意味着保险公司存在大量自我保留风险,而一些非汽车保险业务只有单一风险,损失和影响因此,当涉及风险分散和寻求再保险时,自我保留保费的比例需要与资本承担风险的能力相匹配,否则这部分业务可能存在风险。

一群人在中国人民保险业绩大会上也承认,从成熟市场来看,非汽车保险占60%,汽车保险占40%,因为汽车保险对专业和能力的要求会降低,而不是汽车保险的发展依靠专业能力,如识别和评估风险。随着科学技术的发展,除政策风险,信任风险等外,还会有更多的风险因素,因此风险识别和定价的要求也越来越高。在这方面,公司需要提高专业团队的能力建设,系统和技术。会有更多要求。

“目前,我们公司的北区基本上没有一个纯粹从事汽车保险业务的推销员。原来属于汽车保险业务的销售部门要么被切断,要么转变为非汽车保险业务。”一家中型财产保险公司该销售员今年上半年告诉北京新闻记者,非汽车个人业务现在是主要方向,这种保险的佣金约为30%。然而,非汽车保险业务比汽车保险业务更专业。许多做汽车保险的推销员可能在某种程度上缺乏知识结构,但公司层面将直接释放任务并推动非车辆业务(销售人员只能完成它)。 )。

费用和佣金下降

不规则可能仍然存在

值得一提的是,财产和伤亡公司的费用和佣金的处理一直很高,并且受到批评甚至成为行业中的慢性疾病。

然而,今年上半年,财产保险公司的手续费和佣金费用全部下降。中国财险的手续费及佣金支出同比下降26.5%,其中机动车辆保险的手续费及佣金支出同比下降40%;中国太保财产保险的手续费及佣金支出同比下降31.7%,其中,机动车辆保险手续费及佣金费用同比下降41.8%;平安财产保险的手续费及佣金支出于上半年减少26.2%,主要集中在汽车保险业务。

关于费用和佣金下降的原因,中国太平洋保险在半年度报告中解释说,公司严格执行监管报告要求。中国人民保险公司称,2019年上半年,财产保险业监管改革进一步推进,市场合理性继续提升。商用车费改革继续推进。

总体而言,汽车保险公司的汽车保险费和佣金支出减少或与去年发布和实施的《关于商业车险费率监管有关要求的通知》(简称“第57号文件”)有关。通知说,每家财产保险公司都应提交手续费。价值范围和使用规则,包括支付给保险中介和个人代理(营销商)的费用,包括费用,服务费,促销费,报酬,业绩,奖金,佣金等.57号文的核心要求是财产保险公司应该向银行报告一个(即保险公司向银行保险监督管理委员会的手续费必须与实际使用费一致)。

然而,一位保险学者冯曦(化名)分析说,汽车保险市场的价格竞争可以说在一定程度上是对汽车保险费的竞争。但是,为了防止保险公司对业务采取恶意收费,监管机构的竞争,汽车保险费总是有上限。结果,还存在通过其他方式向渠道支付费用的问题,并且“报告报告”是用于此目的的政策。

“但通过中期报告,我们也可以看到,尽管费用和佣金已大幅减少,但几家公司的综合费用率几乎没有太大变化。即使它们下降,它们也很小,而且费用的下降是比例。可以看出,汽车保险市场的非标准手续费和佣金支出问题可能仍然存在。“冯曦分析说。

半年报显示,虽然手续费及佣金支出减少,但人保财险和平安财产保险上半年的综合成本比率仍在上升。其中,人保财险的综合成本率为97.6%,增幅为1.3个百分点。平安财产保险综合成本率上升0.8个百分点至96.6%。只有CPIC财产保险总成本的上半年下降0.1个百分点至98.6%。

保险股上涨

超越市场

今年许多保险股的涨幅远远超过大盘。截至9月3日,中国人寿和中国平安的股价在年内上涨超过50%,分别达到60.22%和59.57%。中国人寿,中国太平洋保险和新华保险分别增长42.39%,35.87%和19.89%。同期,上证综合指数上涨17.49%。

根据中信建业证券研究所的意见,这种情况是多种因素共振的结果:首先,由于保险股本身的β属性,当市场表现良好时,保险股往往相对盈利。恢复的历史;二是基本在估值边际改善后,2018年边际改善的估值,保险业债务和投资方面都迎来了改善;三是利好政策带来的催化效应,鼓励保险资金增加股权投资,把开放费和税费的税前扣除比例作为保险业估值改善的依据。

恒丰太石董事总经理韩峰表示,一方面,保险公司在股票市场的投资收益普遍大幅提升;另一方面,保险业佣金和税费的税前扣除限额的增加也有利于提高保险。今年上半年,保险业股价今年大幅上涨,与公司上半年净利润增长高度相关。 “目前,大多数保险股并不昂贵,长期持股相信他们仍将获得更好的回报。”万联证券研究认为,考虑到保险业的长期增长,保险股的估值有望继续改善,维持保险。该行业“强于市场”评级。

(编辑:DF150)

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