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花旗:降中车时代电气(3898.HK)目标价至43.3港元 评级“买入”

原标题:花旗:将中国汽车时代电气(3898.HK)的目标价格降至43.3港元,评级为“买入”

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花旗报告指出,中国汽车时代电气(中国汽车时代电气)。香港)前九个月盈利15亿元,同比增长1%,收入同比增长3%,这意味着其第三季度利润同比下降1%,核心利润下降5%,第三季度毛利率为38.5%,而去年同期为38.9%,但其EBIT率却缩水了314个点子,因新产品维护问题大幅上升。本行2019-21年度每股收益下调10%,目标价格从48港元降至43.3港元,维持其“买入”评级。

银行指出,该集团对机车和铁路维修机械的出价远低于预期。即使今年第四季度有大量的投标机会,2019年交付超过目标的机会也非常小。尽管如此,今年年初以来,集团在机车和电动车组招标中的市场份额已超过50%,而在地铁中的份额也超过60%。

该行表示,中国铁路公司严格的成本控制是降低集团估值的主要因素,因为这可能会限制铁路设备的长期市场潜力。该行预计,短期内年度铁路支出将大致相同,但支出将逐渐从建筑转向购买设备,甚至维修新建筑。

(责任编辑:DF120)

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